AI 帶動下半年 ABF 需求穩定!外資喊買景碩目標價至 135 元

最新AI资讯11个月前发布 Aibot114
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AI 帶動下半年 ABF 需求穩定!外資喊買景碩目標價至 135 元

受惠 AI 伺服器、高效能運算(HPC),帶動景碩 ABF 載板總產能,年底將有 35~40% 與高階有關,而 BT 載板需求第二季由 DRAM 帶動,景碩相信標準 DARM 和 NAND Flash 的需求也將在下半年成長,因此持續給予「買進」評等,並調高目標價至 135 元。

外資表示,景碩 ABF 收入將在 2023 年下半年成長 20~25%,主要是受惠客戶在第三季的庫存積累需求,以及第四季的 AI 伺服器、HPC、基礎設施需求,就 ABF 載板而言,景碩預計將從第二季的 15%,恢復到 2025 年的 40%,因為利用率更加有利,以及高階 ABF 載板貢獻。

外資指出,景碩認為相對 2023 年供過於求的狀況,2024~2025 年整體 ABF 載板市場將轉向供需平衡,其中 2.5/3D 封裝等高階 ABF 載板需求將持續推動整體市場收入,並看到基礎設施市場對 FPGA(現場可程式化邏輯閘陣列)的強勁需求,為景碩下半年的 ABF 載板需求來源。

外資認為,景碩第三季 PC 相關客戶的需求保持平穩,而來自 HPC、基礎設施、汽車市場的 FPGA、ASIC 客戶的需求則有所改善,並正在研發下一代伺服器 GPU,因為相信日本 IC 基板大廠揖斐電(Ibiden)將繼續成為 NVIDIA Hopper GPU 的主要供應商。 

外資分享,考慮到 Ibiden 在 ABF 產業的技術領先地位,預計將獲得大部分 AI 相關 IC 載板訂單,而其他供應商只有在 Ibiden 沒有更多產能的情況,才能獲得 AI 伺服器客戶的訂單,因此對未來幾年高階 ABF 載板需求保持積極看法,因此持續給予「買進」評等,並調高目標價至 135 元。

(首圖來源:shutterstock)

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